小摩发布研究报告称，小摩予（00291）“增持”评级，予华仍为消费领域首选，润啤高端化趋势依然坚挺；将2022-24年税息折旧及摊销前盈利预测上调2%至5%，酒增级目并预测销售/经调整EBITDA将于2022年同比增长9%/22%，持评复合年增长率为9%/20%，升至目标价由80港元升至83港元。港元

该行表示，小摩铝罐成本通胀正在缓和，予华2022年首季成本同比升37.3%，润啤第二季已放缓至13.3%，酒增级目7至8月成本则同比下降17.2%。持评年初至今铝成本降15%，升至纸箱和玻璃成本则降23.5%和19%；三类包装材料成本意外下降，港元抵销大麦成本通胀。小摩据小摩分析，总包装材料成本每降低5%，将令导致润啤的息税前盈利增长7%。